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原油与美元殊死搏斗:假如美元指数推升到110以上

然而,一场加息引发的腥风血雨正在迅猛袭来,我们所看见的仍然只是序幕。2017年原油与美元将进行一场殊死搏斗,在汇率战退居二线之后,新一轮原油定价权之争成为国际金融局势发展的根本性力量。

  即将上任的美国总统特朗普已经宣告答案,美国政府将把中国列入汇率操纵国。虽然这只是特朗普的一厢情愿,但是幕后昭现出来的仍然是美国政府的一丝无奈。当人民币入篮成为既定事实之后,美国政府不失时机地开始转向,这个原始动机是尽一切力量做强美元,决意把美元指数推升到110之上。

  1、做强美元的逻辑 美元指数突破110之后走弱

  这就是“特朗普效应”——美元指数一度破百!换一句话说,如果你是川普,你是让美元强势还是弱势?

  随着加息周期释放出来新一轮推动力,美元指数迅速突破100整数关,这暗示未来仍将有潜力推升到110以上。在110-120的区间,强势美元将再度展现吸金效应,并顺利完成一系列艰难的任务。

  问题在于,美元究竟如何完成新一轮强弱转换?根据国际舆论观察,特朗普执政以后,美元将进入持续大约10年的弱美元时代,但是国际市场看见的却是美元指数迅速被拉升到了103。这其中究竟隐藏着哪些目的?

  从人民币汇率连续贬值的趋势来看,很显然,中国央行已经履行承诺,入篮以后尽量少干预汇率,这也是人民币汇率市场化改革真正启动的号角。市场预计,2017年人民币汇率仍然处于稳健贬值之中,或者称作主动性贬值。

  随着人民币入篮成功,中美汇率战已经胜负初现,即人民币赢得了初步胜利。正是为这种金融局势所迫,特朗普吸取奥巴马的教训,一心搞经济建设,已经无力他顾,人民币汇率不再是中美货币战争的首要核心目标。

  TJM投资公司董事总经理蒂莫西.安德森表示,长期来看,美元会进一步上涨,这就需要利率增长支撑;另一方面,美元走高的部分原因就是弱势欧元,欧元对美元汇率已经跌至1.04,欧元走弱的部分原因,是2017年欧盟面临的潜在风险,包括意大利几周之前的公投,还有法国和德国明年即将举行的选举。

  国际舆论认为,目前市场情绪比较乐观,市场相信特朗普政府将采取一系列促进增长的经济政策,包括简化的税收计划、放松监管、颠覆平价医疗法案,所有这些都是站在消费者和商界利益的立场,因此,这一政策确实有利于经济复苏,但是在某种程度上,乐观情绪必须要有结果的支撑。

  一些专家预期,美国国会可能会在2017年3月颁布特朗普的促进增长政策,可能会再次刮起“特朗普通胀效应”,从而使得2017年美元指数再次上涨10%。

  需要指出的是,很多人说现在要把人民币变成美元,去海外投资进行全球资产配置,你现在看美元还有升值潜力,如果投资是五年以上,那对不起,说不定那会儿人民币升值了,所以要特别考虑投资的期限。

  2、如果你是特朗普,你是让美元强势还是弱势?

  目前美国国债余额20万亿美元左右,要想再多借债务怎么办?只能提高利率和强势美元,让国际上的土豪觉得有利可图,借钱给你,这个角度上来说,强势美元是有利于实行积极财政政策的。

  但问题是,现在30年期国债利率已经涨到3.2%附近,而美国政府现在有20万亿美元债务,利率还能涨到多少?4%?还是5%?一旦利率这么涨下去,可能美国政府连利率支付都可能还不起。

  所以说,受债务规模限制,美国利率涨幅是有天花板的,现在美联储一共加了两次息,才0.5%的幅度,美国债券市场就已经HOLD不住了,再加上几回呢?恐怕美国长期国债收益率就要上到5%以上甚至更多。

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