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曾经力压徐翔 如今遭到注销 创势翔落幕标志着行业开启新时代

  每经记者杨建每经编辑吴永久

  5月24日,中基协宣布注销20家异常经营私募基金管理人,其中包括广州创势翔投资。其旗下产品在2013年以超120%的收益,力压当年徐翔登上私募冠军宝座,随后以超300%的收益再次夺得2014年私募冠军。2013年至2015年,是最适合黄平投资风格的市场环境,小盘股迎来疯狂炒作,尤其是借着壳资源炒作、并购重组等两度问鼎私募冠军宝座。然而好景不长,2016年,创势翔便因“踩雷”欣泰电气(300372)巨亏2亿元,随后销声匿迹,如今被注销,昔日两届私募冠军创势翔正式从私募江湖消失。

  而被称为私募界“广州三杰”的新价值投资罗伟广、创势翔投资黄平与穗富投资易向军已风光不再。新价值投资罗伟广持有的金刚玻璃(300093)去年遭遇券商强行平仓,尽管遭遇了重大危机,但罗伟广仍留在私募行业,还有翻身机会。对此,有业内人士认为,昔日私募“强人”纷纷落幕,标志着以炒壳股赌重组、听消息甚至操纵市场等形式进行投资的时代已经走向末路。而面对数百亿级别的私募巨头不断增多,标志着一个以价值投资、以基本面投资和以理性投资为主的私募时代正在开启。

  私募冠军创势翔被注销

  5月24日,中基协宣布注销20家异常经营私募基金管理人,值得注意的是,其中就包括两届私募冠军广州创势翔投资。公开资料显示,创势翔的创始人为黄平。

  在私募圈,创势翔的黄平和他的团队被外界称为涨停板敢死队。在2013年至2015年,市场迎来了小盘股的疯狂炒作,而在这期间,黄平创造了私募首个两连冠的神话。数据显示,截至2013年12月20日,黄平旗下产品“粤财信托-创势翔1号”以125.55%的收益率问鼎年度私募冠军宝座,而徐翔的泽熙投资旗下产品“山东信托-泽熙3期”收益为90.22%,排名第四。2014年,创势翔旗下产品再度以300.80%的超高收益夺冠,成就私募行业首个两连冠,创造了私募界的神话。

  据了解,2015年9月创势翔就将战略重点放到了中小市值的壳股票上面,一直看好具备壳价值、并购重组预期的小市值股票。2016年4月份,广州创势翔旗下的“国创证券投资基金”在短短一个半月的时间内就翻倍了,净值从0.9930元飙升到2.1081元,涨幅高达112.30%,震惊私募江湖。从私募排排网的数据来看,这只产品成立于2015年8月21日;从其净值走势图来看,早期净值波动不大,但到了2016年3月10日,净值曲线直上1.8220元,不到一个月暴涨83.48%,到当年3月21日则突破2元,到当年4月5日涨至2.1081元。

  而净值暴涨的原因,主要是潜伏了中小市值壳公司,复牌以后带来暴涨。据了解,其旗下的“国创证券投资基金”当时买入的壳公司是广博股份(002103),该股票在2015年9月停牌重组,在重组利好刺激下,广博股份复牌就拉出7个“一字板”涨停,到2016年2月25日股价创出阶段性新高35.6元,相比停牌前,股价翻倍。从广博股份披露的2015年年报来看,其前十大流通股东里面并没有国创基金的名字,不过在广博股份股东名单里出现了创势翔的另外一只产品“粤财信托-创富1号”的身影,该产品持有广博股份244.29万股,占比为1.43%。据了解,一般机构买壳公司会动用多个产品、多个账户一起配置。

  创势翔“踩雷”欣泰电气

  一些小市值、质量不好、市盈率高的公司,想要依靠内生性增长非常困难,只有通过并购重组可以使基本面变好,而在2015年股市见顶以后,一些上市公司股价跌幅较大,激起了私募举牌的欲望。而创势翔的黄平正是看重这一点,开始举牌上市公司。

  2016年3月14日,通达动力(002576)公告,创势翔构成对公司的举牌。6天后当时的欣泰电气披露创势翔持股超过5%完成举牌,前后两次举牌的时间仅仅相差7天。创势翔时任研究总监钟志锋在接受媒体采访时表示,在2015年度策略的时候,我们就说2016年的重点就在小市值股票、特别是小市值的壳股票上面,共同点是市值都不大,有一定的壳价值。《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到,创势翔举牌这两家上市公司的手法极为相似,通过公司管理的近20只产品集中分批买入,比如增持举牌通达动力共涉及旗下17只产品,举牌欣泰电气通过旗下16只私募产品完成举牌。

  对比通达动力和欣泰电气的情况不难发现,被举牌的两家公司不但市值小而且主营业务表现平平,符合壳资源个股的典型特征。

  不过欣泰电气当时却正处于“敏感期”,据公司发布的公告,欣泰电气因涉嫌违反证券法律法规,证监会决定对公司立案调查。实际上欣泰电气本就问题多多,财务造假、欺诈上市,并非好标的。但创势翔依旧想凭借着壳资源炒作、并购重组等大赚一把。但不知市场风格变了,随着监管趋严,对欣泰电气采取退市处理,欣泰电气走上退市之路后接连出现十几个跌停,股价从14.55元一路下行,最后以1.48元的股价退市。而黄平却以损失近2亿元收场,随后导致产品触及清盘线,投资人要求赎回等。而同年11月,创势翔因涉嫌操纵证券市场,被证监会罚没超8000多万元。

  创势翔被注销,私募界“广州三杰”已有两家落幕,仅存的新价值投资罗伟广近期也深陷风波之中,持有的金刚玻璃去年遭遇券商强行平仓。

  有业内人士认为,实际上自2015年A股大幅震荡之后,A股投资生态已经发生巨变,这对私募行业有着分水岭的意义。首先是投资者风险偏好降低,市场暴跌后使得投资者不再轻易跟风,使得炒壳等赚快钱的模式逐渐失去了市场;其次是监管环境严格,监管部门严打内幕交易、零容忍市场操纵,严控壳资源炒作,严格退市制度。在严监管之下,私募“强人”利用信息优势和资金优势进行盈利的空间被极大压缩,A股的投资理念向基本面投资回归;第三是长线资金的入场,将带动投资理念向基本面投资回归,中长线资金的入场使得价值投资成为主流投资模式。

  随着昔日私募“强人”的落幕,标志着以赌重组、听消息甚至操纵市场等形式进行投资的时代已经走向末路,依靠资金优势或者信息优势等进行投资的私募群体正在被迫离场,而以价值投资、以基本面投资和以理性投资为主的时代正在开启。

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